Вообразите, что я Ваш сосед сверху, и я залил Вам потолок. Явившись по поводу Ваших претензий, я вдруг заявляю: Сосед, послушай, тут ущерба на 100 рублей, но я давай тебе отдам 70. А тридцать сам ищи где хочешь – я хоть вину свою признаю, но полностью возмещать её не собираюсь…
Согласитесь, странно? Ну, а если в этой ситуации поменять местами причину и следствие. Если я сперва явлюсь к Вам с 70 рублями, и попрошу признать мое право нанести вам ущербу на 100 рублей в будущем? Каким словом вы меня назовете?
Между тем осыпающаяся на наших глазах экономика финансового капитализма в мире именно так была и построена. Давалась заранее половина суммы будущего ущерба – и считалось, что теперь пострадавший и вредитель квиты.
Могло ли такое сохраняться долго? Нет, естественно, не могло. С 1979-80 годов экономика капиталистического мира все больше принимает черты заранее недовозмещенного ущерба.
Потом ущерб наносится в полном объеме, его недовозмещенная часть накапливается, достигает критической точки, и рушится все. Момент пробил. У каждого должника в еврозоне, будь то Ирландия, Греция или Италия, свои специфические финансовые проблемы. Однако общая причина очевидна: нельзя десятилетиями наносить стране недовозмещаемый ущерб, и при этом надеяться, что она не обвалится в итоге.
Обычно о серьезных проблемах страны-заемщика сигнализируют три ключевых показателя: размеры дефицита бюджета по отношению к валовому внутреннему продукту, накопленная государством суммарная задолженность по сравнению с ВВП и абсолютная цифра государственного долга. Все эти параметры, естественно, тесно взаимосвязаны, однако в зависимости от конкретной ситуации один из них начинает играть ключевую роль.
Так, у Ирландии, согласно данным европейского статистического ведомства Eurostat, дефицит бюджета составил по итогам 2010 года 32,4% ВВП. По сравнению с этой головокружительной цифрой греческий дефицит в 10,5% выглядел прямо-таки скромным. Однако это вовсе не означает, что ситуация в Ирландии примерно в три раза хуже, чем в Греции.
Просто ирландская специфика состоит в том, что правительство в Дублине, бросив неимоверно большие деньги на спасение банковского сектора, в кратчайшие сроки обвалило бюджет. Поэтому и потребовались кредиты из стабилизационного фонда ЕС. В перспективе все это может привести к опасному нарастанию общей задолженности страны. Вот почему агентство Moody's 12 июля и снизило рейтинг Ирландии до уровня «мусорного»: оно опасается, что к концу 2013 года этой стране может вновь понадобиться помощь ЕС.
В то же время общая задолженность Ирландии пока составляет очень высокие, но все же не самоубийственно опасные 96,2% ВВП. У Греции же данный показатель достиг к концу 2010 года 142,8%, а в настоящее время, судя по сообщениям СМИ, превысил рекордные для еврозоны 160% ВВП. Вот главный из поступающих сейчас из Афин сигналов тревоги. Ведь при подобном соотношении долга и экономической мощи возврат взятых взаймы денег представляется многим весьма иллюзорным.
Конечно, для маленькой Греции чрезмерно высок и абсолютный показатель задолженности, достигшей, по последним данным, порядка 330 млрд евро. Однако для стабилизационного фонда ЕС и МВФ объемом в 750 млрд евро данная сумма представляется, хотя бы чисто теоретически, все же посильной ношей.
Совсем другое дело — Италия. У третьей по величине экономики еврозоны уровень задолженности составлял к концу 2010 года 119% ВВП, и это был, после Греции, худший показатель в еврозоне. Но на самом деле куда тревожней этого относительного показателя абсолютные размеры долга, превысившие сейчас 1,84 трлн евро. Вот что так беспокоит рынки и заставило анонимного представителя Европейского центрального банка в интервью газете Die Welt говорить о необходимости удвоения стабилизационного фонда до 1,5 трлн евро.
Итак, у Ирландии самый высокий дефицит бюджета в еврозоне, у Греции — самое неблагоприятное соотношение задолженности и ВВП, а у Италии — самые большие размеры долга. Это – разные следствия одной причины: ОБРАЗУЕМОЙ ЖИЗНЬЮ В ДОЛГ ДЫРЫ НЕДОВОЗМЕЩЕННОГО РЕАЛЬНОМУ ПРОИЗВОДСТВУ УЩЕРБА.
Нельзя бесконечно заливать соседа на 100 рублей, а возмещать ему только 70: потолок (ваш пол, между прочем) в итоге – из-за недостаточности ремонтов, рухнет. Нельзя давать реальному сектору 0,Х суммы, а взимать Х суммы бесконечно.
Вазген Авагян, специально для НСН «Венед»
Подробнее о вопросах экономики на блоге В.Авагяна